美國投資公司研究所(ICI)將在2014年專(zhuān)注于解決有關(guān)訂單路由的關(guān)鍵利益沖突，并支持行業(yè)努力減少美國股市中斷的發(fā)生，其高級法律顧問(wèn)表示。

ICI及其國際同行ICI Global的高級法律顧問(wèn)Ari Burstein在接受TRADEnews.com采訪(fǎng)時(shí)表示，該組織在美國股票市場(chǎng)改革中的三大優(yōu)先事項是：解決賣(mài)方和交易所訂單路由和執行費用引起的沖突; 強調買(mǎi)方對交易所基礎設施和技術(shù)的擔憂(yōu); 并推廣試點(diǎn)計劃以擴大蜱尺寸。

“當前經(jīng)濟激勵措施引發(fā)的潛在利益沖突(如制造商，接入費和內部化)繼續對終端投資者產(chǎn)生影響，”Burstein說(shuō)。

特別是，Burstein表示，他將繼續支持一項潛在的試點(diǎn)計劃，該計劃禁止一部分證券的制造商接受者定價(jià)，以建立流動(dòng)性回扣影響的數據 - 這是近年來(lái)幾家主要買(mǎi)方公司所要求的舉措。

刻度尺寸改革

ICI廣泛支持一項試點(diǎn)計劃，以擴大中小型股票的股票尺寸，從而為這些名稱(chēng)產(chǎn)生流動(dòng)性并促進(jìn)投資。Burstein說(shuō)，投資銀行花旗去年提出了一個(gè)全面的計劃，但仍有幾個(gè)問(wèn)題需要決定。

與美國證券交易委員會(huì )的主要監管舉措不同，特別提示規模改革計劃 - 這是Jumpstart Our Business Startups Act的一部分 - 并未受到特定時(shí)間表的影響，這意味著(zhù)如果被其他規則制定問(wèn)題占用，SEC可以暫停計劃。

Burstein補充說(shuō)，ICI還將參與圍繞交換技術(shù)的行業(yè)談判，以應對8月22日納斯達克中斷之類(lèi)的高調交易錯誤，以確保資產(chǎn)管理人員得到適當的代表。

10月，美國證券交易委員會(huì )主席Mary Jo White表示，由于監管的相互關(guān)聯(lián)性及其對交易的影響，委員會(huì )將對美國股票市場(chǎng)進(jìn)行“整體”審查。Burstein說(shuō)，ICI廣泛支持這種方法，理由是制定政策可能具有優(yōu)勢。

美國證券交易委員會(huì )工作人員在最近的公開(kāi)評論中建議：“我們支持對美國股票市場(chǎng)進(jìn)行全面審查：與買(mǎi)方相關(guān)的一些與交易相關(guān)的關(guān)鍵問(wèn)題需要更多的簡(jiǎn)短看看，“他說(shuō)。

對美國股票市場(chǎng)的最新整體監管審查發(fā)生在2010年初，當時(shí)美國證券交易委員會(huì )對市場(chǎng)結構進(jìn)行了審查，但該機構的資源被其在多德 - 弗蘭克的工作所包含。Burstein表示，自那時(shí)以來(lái)市場(chǎng)發(fā)生了重大變化，需要進(jìn)行新的廣泛審查。

范圍廣

ICI還將與資產(chǎn)管理公司合作，解決由美國衍生品監管機構商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)于9月發(fā)布的自動(dòng)交易概念發(fā)布中提出的問(wèn)題。本月，CFTC重新開(kāi)放了與概念發(fā)布相關(guān)的行業(yè)提交，直到2月中旬。委員會(huì )還將召開(kāi)技術(shù)咨詢(xún)委員會(huì )會(huì )議，探討概念發(fā)布中的關(guān)鍵問(wèn)題。

隨著(zhù)MiFID II從其一級政治協(xié)議轉向由市場(chǎng)監管機構歐洲證券和市場(chǎng)管理局推動(dòng)的二級實(shí)施細節，ICI Global將繼續咨詢(xún)歐洲買(mǎi)方市場(chǎng)參與者。Burstein表示，市場(chǎng)參與者之間更大的跨境活動(dòng)需要在規則制定層面實(shí)現更大的凝聚力，特別是對于衍生品市場(chǎng)。

“我們將繼續非常積極地與美國和全球的監管機構和政策制定者就交易和金融市場(chǎng)改革的所有問(wèn)題進(jìn)行合作，”Burstein說(shuō)。