繼Stifel分析師降級后，Tellurian (納斯達克股票代碼：TELL)股價(jià) 在7月17日收跌13.4%。在給投資者的一份報告中，本杰明諾蘭將公司股票的評級從“買(mǎi)入”改為“持有”，并將目標價(jià)格從16美元下調至9美元。

所以呢

在他的說(shuō)明中，諾蘭表示他并沒(méi)有看到特洛伊安的上漲空間，預計未來(lái)液化天然氣供應的增長(cháng)將導致價(jià)格整體下跌，可能會(huì )擠壓特魯里亞未來(lái)的利潤率。諾蘭認為，未來(lái)的供過(guò)于求的風(fēng)險已足夠，他不再認為風(fēng)險/回報形象對投資者具有吸引力。

怎么辦

坦率地說(shuō)，我不同意，或者至少我不認為最近Tellurian或其投資者的風(fēng)險/回報情況已經(jīng)惡化。Tellurian的風(fēng)險狀況一直是風(fēng)險較高的一方; 這就是現階段做生意的現實(shí)，而不僅僅是商業(yè)計劃。

Tellurian最近實(shí)際上發(fā)布了一些相對積極的消息。7月10日，該公司宣布與能源巨頭道達爾 (紐約證券交易所代碼：TOT)達成協(xié)議 ，將把Tellurian和Driftwood液化天然氣設施的總投資提高至9.07億美元。這項最新交易包括Driftwood的5億美元股權，每年從Driftwood購買(mǎi)額外的150萬(wàn)噸液化天然氣。

我不是說(shuō)Tellurian是一種安全，不可丟失的投資，因為那不是真的。這肯定是對Tellurian管理團隊從基礎開(kāi)始建立業(yè)務(wù)的能力的風(fēng)險/回報 ，并設法籌集近300億美元的資金來(lái)資助開(kāi)發(fā)。

哦，并沒(méi)有稀釋或以其他方式破壞每股價(jià)值，以至于現有股東幾乎沒(méi)有什么可展示的。但即便在與道達爾達成最新交易之后，在今年晚些時(shí)候完成后將增加1,990萬(wàn)股新股 - 在全部交易正式敲定之前，特魯里安必須正式?jīng)Q定推進(jìn)Driftwood - 管理層仍然預計Driftwood及其相關(guān)聯(lián)管道將在幾年內全面投入運營(yíng)后每股產(chǎn)生8美元現金流。

這意味著(zhù)來(lái)自這里的巨大而巨大的上行空間，在今天下跌之后股價(jià)低于7美元。當然，風(fēng)險是管理層對此產(chǎn)生了影響，我們最終沒(méi)有任何結果。但即使它取得了一定程度的成功，Tellurian也應該證明其價(jià)值遠遠超過(guò)今天的股價(jià)。這不是一件容易的事，也不是一件肯定的事，但是Tellurian擁有完成任務(wù)的領(lǐng)導力和經(jīng)驗。