一項新的研究表明，養老基金，基金經(jīng)理和對沖基金越來(lái)越多地使用商品衍生品來(lái)使其投資組合多樣化。

咨詢(xún)公司Greenwich Associates在其最新的2008年全球商品研究報告中發(fā)現，超過(guò)三分之一的商品投資者在這些市場(chǎng)上活躍了不到三年，超過(guò)十分之一的人表示他們開(kāi)始在這些市場(chǎng)上投資OTC商品衍生品。過(guò)去12個(gè)月。

格林威治協(xié)會(huì )(Greenwich Associates)顧問(wèn)安德魯•阿瓦德(Andrew Awad)表示，新的金融或投機投資者進(jìn)入全球商品市場(chǎng)正在引起價(jià)格大幅上漲。研究結果表明，總的來(lái)說(shuō)，商品市場(chǎng)投資者的增長(cháng)排名包括三類(lèi)組織：養老基金，它們使用商品作為投資組合多樣化工具; 歐洲銀行利用商品衍生品構建零售產(chǎn)品，然后將其出售給零售客戶(hù)和對沖基金，后者使用商品作為阿爾法來(lái)源。

“總體而言，參與Greenwich Associates研究的投資者中約有55%表示他們使用商品衍生品進(jìn)行多元化，包括近85%的養老基金和基金經(jīng)理，”Greenwich Associates顧問(wèn)Frank Feenstra在一份聲明中表示。“與此同時(shí)，近40%的投資者表示他們使用這些工具來(lái)生成阿爾法，包括近四分之三的對沖基金。”

研究表明，這些動(dòng)機反映在不同類(lèi)型投資者的不同產(chǎn)品使用模式中。在全球范圍內，大宗商品投資者最活躍的是指數掉期和普通的非指數商品掉期交易。近45%的參與投資者表示他們投資指數掉期，39%表示他們使用普通的非指數商品掉期。約四分之一使用場(chǎng)外交易商品期權，21%使用結構性票據與商品基礎。

“總的來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理和養老基金更有可能投資于指數期權，而銀行更有可能使用單一商品掉期和結構性票據，”格林威治協(xié)會(huì )顧問(wèn)伍迪加拿德表示。

20-30%的投資者積極參與石油和天然氣的場(chǎng)外衍生品交易。15%至20%的投資者在基本金屬和貴金屬中使用場(chǎng)外衍生品，只有不到10%的投資者在電力中使用場(chǎng)外衍生品。