今年對包括印度在內的新興市場(chǎng)(新興市場(chǎng))來(lái)說(shuō)是一個(gè)殘酷的一年，投資者組合陷入了深陷困境。在股市波動(dòng)的情況下，外國機構投資者(FII)逃離印度，股票市場(chǎng)凈流出45.8億美元，這是十年來(lái)最大的拋售。

分析師稱(chēng)，FII在盧比兌美元匯率下跌，原油價(jià)格高企，美國國債收益率上升以及美國經(jīng)濟增長(cháng)強勁的情況下拋售國內股票。

DHFL Pramerica Asset Managers Pvt.Ltd。首席執行官Ajit Menon表示，“原油價(jià)格上漲，美聯(lián)儲對美元匯率走強的預期，以及對新興市場(chǎng)貨幣的美元走強引發(fā)拋售并逃往安全避風(fēng)港”。

10月31日，盧比兌美元跌至74.14的歷史新低。

年初至今，當地貨幣下跌9.21%。1月至10月期間原油價(jià)格上漲12.86%。然而，他們自那以來(lái)暴跌近37%，為印度政府和公司提供了一些喘息機會(huì )。

擴大

除中國外，FII是亞洲所有主要市場(chǎng)的凈賣(mài)家。在亞洲，由于美國資產(chǎn)變得更具吸引力，它們在日本銷(xiāo)售最多，到2018年從股票中撤出了458.2億美元。

美聯(lián)儲在2018年四次加息 - 最后一次是在12月公布的。然而，美國中央銀行預測明年加息幅度較小，并暗示其面臨金融市場(chǎng)波動(dòng)和全球增長(cháng)放緩的緊縮周期即將結束。

更高的利率誘使大量外國資金將資金轉移到美國，從而損害了面臨美元走強和原油價(jià)格高企的雙重打擊的新興市場(chǎng)。

“美聯(lián)儲已表示2019年將再加息兩次，而之前的預期為三次。因此，我們認為FII可能會(huì )在2019年更加重視新興市場(chǎng)，“法國巴黎銀行資產(chǎn)管理印度私人有限公司副首席執行官兼投資主管Anand Shah說(shuō)。

年初至今，基準Sensex指數上漲5.14%，而MSCI World和MSCI新興市場(chǎng)指數分別下跌12%和18%。

除了外部因素之外，國內問(wèn)題，如關(guān)于受益人所有權的規則變更，經(jīng)常賬戶(hù)赤字擴大，影響非銀行的流動(dòng)性危機，印度儲備銀行行長(cháng)Urjit Patel的辭職以及 2019年選舉結果的不確定性增加梅農說(shuō)，對一般的負面情緒。

梅農表示，他樂(lè )觀(guān)地認為，與2019年的其他新興市場(chǎng)相比，印度將能夠吸引更多的FII投資。

他說(shuō)，人們普遍認為印度的經(jīng)濟狀況正在改善。

“全球資產(chǎn)類(lèi)別正試圖適應不那么容易賺錢(qián)的新制度。而這一變化可能會(huì )對全球資金分配產(chǎn)生影響。在新興市場(chǎng)中，印度憑借其豐富的人口結構，更高的可持續增長(cháng)率和更強勁的資產(chǎn)負債表而處于有利地位，“梅農說(shuō)。

法國巴黎銀行的Shah表示，印度可能是增長(cháng)最快的新興市場(chǎng)之一，而2019年穩定的政府組建以及盈利復蘇預計將導致明年FII流入該國的增加。

瑞士信貸不太樂(lè )觀(guān)。“全球價(jià)格與收益倍數目前正在從高位回升，而印度對世界的溢價(jià)仍接近其七年高點(diǎn)，它也可能出現在印度的較低倍數。由于不斷上升的不確定性影響了全球周期性的多重因素，印度上市的名單也可能會(huì )降低利率，“它在12月17日的一份報告中表示。

與此同時(shí)，國內機構投資者(DIIS)投入了創(chuàng )紀錄的 ? 10900億在2018年印度股市“這已經(jīng)被國內共同基金主導，主要是由于穩定的SIP流。我們認為，鑒于印度家庭的股票滲透率較低，儲蓄金融化的增加和盈利前景的改善將成為國內投資者穩定流入股市的動(dòng)力，“Shah說(shuō)。