今天早些時(shí)候，美國證券交易委員會(huì )(SEC)推遲對全國市場(chǎng)系統(NMS)工作組，建議授權合并審計跟蹤(CAT)的合適的模型，并提供給2013年5月的最后期限
。如果離開(kāi)保持不變，工作組只有不到七個(gè)星期的時(shí)間提出建議，工作組官員表示這是不可行的，因為大約31個(gè)受訪(fǎng)者(包括主要交易所運營(yíng)商的產(chǎn)品和服務(wù)部門(mén)，大型市場(chǎng)數據聚合商甚至Google)可能提交對工作組的提案請求(RFP)的回復。
熟悉情況的自律組織(SRO)發(fā)言人說(shuō)：“有了這么多潛在的RFP可供閱讀，決策過(guò)程將被擱置。” “這里有很多競爭利益。CAT的最終運營(yíng)商可能不會(huì )在頭幾年賺錢(qián)，但作為CAT的壟斷運營(yíng)商，對某人可能會(huì )非常有價(jià)值。”
“這一消息確實(shí)讓人感到寬慰，”一位市場(chǎng)結構高管加了一層-一家全球銀行。“這將給業(yè)界足夠的時(shí)間來(lái)確保我們在第一時(shí)間糾正它。”
最大的貿易數據份額
工作組官員表示，一旦完全實(shí)施，監管機構希望CAT平臺能夠準確識別美國市場(chǎng)上所有交易所上市股票和股票期權的每筆訂單取消，修改和交易執行。
收集的數據將包括SRO成員收到的或由該成員發(fā)起的任何買(mǎi)價(jià)或賣(mài)價(jià)訂單，路由到另一經(jīng)紀交易商，國家證券或外匯，或在某個(gè)部門(mén)或部門(mén)之間的任何訂單的“原始收據”。經(jīng)紀商。它還將包括任何修改，取消，執行和唯一的客戶(hù)標識，該標識提供帳號，賬戶(hù)類(lèi)型，客戶(hù)類(lèi)型，開(kāi)戶(hù)日期和大商戶(hù)ID(如果適用)。
行業(yè)咨詢(xún)公司W(wǎng)estwater Corp.的常務(wù)董事Jim Leman說(shuō)：“就數據而言，這就是廚房水槽。不幸的是，在當今世界，如果沒(méi)有所有這些數據，就不可能重新組裝Humpty Dumpty。SEC未能在事件發(fā)生后的幾個(gè)月內診斷出2010年5月6日的“閃存崩潰”中發(fā)生的情況，這證明了這一點(diǎn)。”
銀行發(fā)言人說(shuō)，這在很大程度上歸因于現有報告基礎架構的技術(shù)局限性，例如由金融業(yè)監管局(FINRA)管理的訂單審核跟蹤系統(OATS)和電子藍表(EBS)系統。這些平臺是在1980年代和1990年代建立的，無(wú)法跟上以毫秒和微秒為單位衡量交易的行業(yè)。即使現在他們已經(jīng)將對貿易報告工具(TRF)的報告要求從30秒縮短到了10秒，這仍然是一個(gè)無(wú)法忍受的時(shí)間。”
盡管NMS工作組沒(méi)有明確聲明CAT平臺收集的數據最終將承擔OATS和EBS平臺的職責，但Leman認為這是合乎邏輯的假設。
銀行發(fā)言人補充說(shuō)：“我希望它將取代那些報告。“在行業(yè)試用CAT的同時(shí)，我不希望再有其他監管報告要求。僅以現金股票來(lái)說(shuō)，我們已經(jīng)有了較大的交易者ID，OATS，EBS，Delta套期保值，在一致報告要求中僅舉幾例?，F在，我們還將提供CAT報告。”
但是，如果這樣做的話(huà)，這將是整個(gè)項目執行任務(wù)的第一個(gè)跡象，Woodbine Associates資本市場(chǎng)研究和咨詢(xún)負責人Matt Samuelson表示。“在這樣的項目開(kāi)始時(shí)，通常不可能完全設想一個(gè)人可能獲得的有用信息的全部范圍。因此，總是有機會(huì )在基準面，基礎結構等中進(jìn)行選定的修改(或至少要求修改)，這可能有助于提高項目的價(jià)值。當然，挑戰在于此類(lèi)修改會(huì )增加時(shí)間，成本并損害項目效率。”
SRO發(fā)言人估計，許多參與的SRO將尋找從數據中產(chǎn)生某種收入的方法，以抵消與CAT平臺相關(guān)的預期開(kāi)發(fā)，部署和運營(yíng)成本。
他說(shuō)：“我聽(tīng)說(shuō)每年的運營(yíng)成本估計高達30億美元，而這樣的數額可能對所有交易所產(chǎn)生嚴重影響，” “但是，將數據貨幣化可能是一個(gè)挑戰，因為大多數SRO提供專(zhuān)有??數據產(chǎn)品，而不是來(lái)自所有市場(chǎng)的原始數據。
世行發(fā)言人表示，無(wú)論項目實(shí)施需要多長(cháng)時(shí)間，沿途進(jìn)行的變更或整體成本，該行業(yè)都朝著(zhù)正確的方向發(fā)展。她說(shuō)：“我對此感到樂(lè )觀(guān)。