研究顯示，隨著(zhù)技術(shù)繼續影響資產(chǎn)類(lèi)別的交易，期權做市商競爭環(huán)境的轉變可能導致交易較少的工具的流動(dòng)性下降。

調查結果是咨詢(xún)公司TABB Group的一份新報告的一部分，該報告指出，美國期權總交易量的59%現在包括高頻交易(HFT)策略。在做市流方面，高頻交易占總交易量的94%。

盡管HFT策略在股票期權市場(chǎng)中越來(lái)越流行，但大多數被TABB質(zhì)疑的人表示，他們相信高速交易公司對市場(chǎng)質(zhì)量做出了貢獻。

但是，該研究補充說(shuō)，不受交易所的做市義務(wù)約束的期權高頻交易確實(shí)會(huì )引起關(guān)注。

報告說(shuō)：“有爭議的是，這些賬戶(hù)在市場(chǎng)準入和參與方面是否具有不公平的優(yōu)勢，而不必承擔承擔廣泛報價(jià)義務(wù)的做市商的責任。”

該報告還指出了一種趨勢，即經(jīng)紀人試圖通過(guò)內部匹配交易的兩個(gè)方面或使用拍賣(mài)機制來(lái)最大化他們對訂單流的訪(fǎng)問(wèn)和控制。同時(shí)，交易所正試圖通過(guò)各種訂單類(lèi)型和費用結構吸引更多的訂單流，其中一些限制了流動(dòng)性的獲取或有利于某些做市商。

大約64%的人將對先進(jìn)技術(shù)的需求視為期權市場(chǎng)做生意所面臨的最大挑戰，特別是規模較小的公司，其中一些已經(jīng)退出業(yè)務(wù)或建立對沖基金，自營(yíng)交易業(yè)務(wù)或咨詢(xún)服務(wù)。

鑒于需要更高質(zhì)量的技術(shù)，做市商將其活動(dòng)重點(diǎn)放在交易量最大的名稱(chēng)上。TABB表示，去年有72.5%的交易量集中在流動(dòng)性最高的期權合約上。

這項名為“美國期權做市商：規模，范圍和生存性”的研究對在現有的11個(gè)美國期權交易所中的一個(gè)或多個(gè)進(jìn)行操作的26個(gè)期權做市商提出了質(zhì)疑，約占行業(yè)總數的45%。