買(mǎi)方公司正在轉向傳統的銷(xiāo)售交易員，以幫助他們交易大宗商品，因為算法和黑池無(wú)法在低流動(dòng)性環(huán)境中提供績(jì)效。昨天在倫敦舉行的TradeTech流動(dòng)性會(huì )議上，兩位著(zhù)名的買(mǎi)方負責人解釋了他們如何調整執行策略以更多地利用銷(xiāo)售交易專(zhuān)業(yè)知識。

“以塊大小完成任何事情變得越來(lái)越困難。尋求流動(dòng)性已成為我們的主要重點(diǎn)，我們使用不同的算法和黑池，” Ignis Asset Management集中交易負責人Betsy Anderson說(shuō)。

安德森說(shuō)，需要將銷(xiāo)售交易的基本原理與電子交易渠道結合起來(lái)，以移動(dòng)區塊，提供更大的執行確定性和更好的規模發(fā)現。

安德森說(shuō)：“我們將與傳統交易交易結合起來(lái)，與那些我們知道要在其中進(jìn)行大筆交易的股票交易專(zhuān)家進(jìn)行交易，”安德森說(shuō)，算法并不是解決問(wèn)題的靈丹妙藥。流動(dòng)性。“對于算法提供商而言，在小批量，低流動(dòng)性的環(huán)境中使其差異化非常困難。我們要做的唯一一件事就是使業(yè)務(wù)規模擴大，并保持最小的占地面積，但這是他們所不能提供的。”

道富全球顧問(wèn)公司(SSgA)交易主管Dale Brooksbank回應了安德森的評論，他說(shuō)他的公司正在將銷(xiāo)售交易技術(shù)與所使用的300種算法結合起來(lái)。

Brooksbank表示，SSgA對銷(xiāo)售交易的更多使用部分是由于需要應對日益增加的市場(chǎng)復雜性，例如過(guò)去兩年中高頻交易(HFT)的增長(cháng)。

我們將回顧與HFT互動(dòng)的地方以及是否進(jìn)行了任何還原。如果有趨勢對我們的客戶(hù)不利，那么我們將減輕這些不利影響。” Brooksbank補充說(shuō)，他還承認HFT提供了流動(dòng)性收益。

2008年秋季的全球金融危機引發(fā)了整個(gè)歐洲的交易量大幅度下降。湯森路透市場(chǎng)份額報告機構的數據顯示，2008年前六個(gè)月，歐洲的交易額為6.25萬(wàn)億歐元，而2012年同期僅為4.39萬(wàn)億歐元。