根據一份新的報告，一旦所有可結算的利率掉期(IRS)都符合美國的投資組合保證金條件，該行業(yè)就可以節省6180億美元的保證金。

正如多德-弗蘭克法案所規定的那樣，作為二十國集團(G-20)批準的改革的一部分，以使更多的場(chǎng)外衍生品進(jìn)入交易所并進(jìn)行集中清算，商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)仍然需要監督基于指數掉期的交易。最終確定哪些工具可以進(jìn)行中央清算。但是，根據研究咨詢(xún)公司TABB Group的合伙人Adam Sussman的說(shuō)法，迫在眉睫的IRS強制清算迫在眉睫，這將使整個(gè)行業(yè)付出代價(jià)。

薩斯曼說(shuō)：“截至2012年8月，未償還的場(chǎng)外利率互換的名義價(jià)值為514萬(wàn)億美元。” “如果清算，這些產(chǎn)品將需要7.1萬(wàn)億美元的總初始保證金。但是保證金抵銷(xiāo)可以大大降低這些成本。”

多年來(lái)，清算所為其他中央清算資產(chǎn)類(lèi)別提供了投資組合保證金。通過(guò)這種做法，公司可以通過(guò)抵消投資組合中的風(fēng)險來(lái)減輕其保證金負擔。薩斯曼說(shuō)，當所有市場(chǎng)參與者都可以獲得投資組合保證金時(shí)，利率互換的全行業(yè)保證金要求將至少降低32%。

“如果在中央交易對手之間建立更多的聯(lián)系，節省的資金可能高達1萬(wàn)億美元，”薩斯曼在題為“利率組合保證金：清算中節省”的報告中說(shuō)。

投資組合保證金將主要使具有最大抵銷(xiāo)風(fēng)險的市場(chǎng)參與者受益，例如充當做市商和最終用戶(hù)，資產(chǎn)管理者，保險公司和對沖基金之間中間商的交易商。薩斯曼說(shuō)，但是大銀行也會(huì )從中受益。