投資銀行花旗的研究表明，歐洲新的多邊交易設施(MTF)已經(jīng)開(kāi)始相互占據市場(chǎng)份額，因為他們的行列已經(jīng)膨脹，他們能夠從現有交易所獲得的訂單流量停滯不前。

花旗集團在其最新的每月歐洲流動(dòng)性報告中檢查了道瓊斯斯托克600指數歐洲股票的交易活動(dòng)，并表示11月是MTF在歐洲范圍內的集體市場(chǎng)份額集中在一個(gè)狹窄范圍內的連續第三個(gè)月。 11-15%。這是在1月至9月交易量交易量穩定增長(cháng)之后。

例如，10月至11月期間，MTF在英國市場(chǎng)的集體份額僅增長(cháng)了一個(gè)百分點(diǎn)至21%，將倫敦證券交易所的份額下調一位至79%。在德國，MTF的份額保持不變，為11%，而德意志交易所為89%。

花旗的數據顯示，Chi-X略有回落，而較新的MTFs Turquoise和BATS Europe則受益。11月份Chi-X在德國的市場(chǎng)份額下降0.7%至8%，繼10月份下降1.2%至9%之后。Chi-X的英國市場(chǎng)份額也在11月份首次下滑，下跌0.6%至16%。然而，Turquoise的11月份市場(chǎng)份額在德國上升了1%至3%，在英國下降了0.6%至4%。直到11月19日才在德國開(kāi)始交易的歐洲BATS歐洲公司在英國首次亮相，市場(chǎng)份額為1%。

花旗11月份的路線(xiàn)活動(dòng)趨勢更為明顯。該銀行將其在Chi-X的交易比例從德國降至4.9%，降至25%，法國降至7%，降至25%，荷蘭為4.4%，英國降至33%，英國為11.3%至40% 。然而，它增加了所有這四個(gè)市場(chǎng)中Turquoise的訂單比例，以及三個(gè)BATS的訂單比例。

根據歐洲算法交易產(chǎn)品負責人湯姆•米德?tīng)栴D(Tom Middleton)的說(shuō)法，這些轉變的一個(gè)原因是希望將訂單分散到多個(gè)MTF，從而遠離泛歐市場(chǎng)的先行者Chi-X。他認為，Turquoise和BATS的電子做市活動(dòng)所產(chǎn)生的流動(dòng)性也可能吸引了更多的交易。“綠松石與其股東簽訂了做市協(xié)議，而B(niǎo)ATS擁有一些優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性的提供商，”他說(shuō)。

然而，米德?tīng)栴D預計MTF的集體市場(chǎng)份額將很快再次增長(cháng)。“智能訂單路由仍然不是歐洲的行業(yè)標準，但我完全預計在新的一年里，隨著(zhù)越來(lái)越多的人升級到智能訂單路由技術(shù)，那么主要交易所的市場(chǎng)份額將受到更大的侵蝕，”他說(shuō)。