美國證券交易委員會(huì )(SEC)昨天公布了跨境掉期的新框架，董事長(cháng)瑪麗·喬·懷特(Mary Jo White)聲稱(chēng)，其“替代合規”方法將降低全球市場(chǎng)參與者所面臨的監管復雜性。

在華盛頓舉行的一次公開(kāi)會(huì )議上，負責監管基于美國證券的掉期市場(chǎng)活動(dòng)的美國證券交易委員會(huì )(SEC)一致投票通過(guò)，為跨境掉期交易的各方提出規則和解釋性指導。

提案概述了跨美國進(jìn)行的交易的監管要求，并指定了何時(shí)基于安全的掉期交易商，主要基于安全的掉期參與者和其他實(shí)體必須在SEC進(jìn)行注冊。

懷特說(shuō)：“我們應該對這個(gè)特別復雜的，以全球為主的市場(chǎng)采取穩健而可行的方法。” “這個(gè)市場(chǎng)的全球性意味著(zhù)參與者可能會(huì )受到多個(gè)國家/地區的要求，這種重疊的監管監督可能會(huì )導致相互矛盾或成本高昂的重復監管要求。市場(chǎng)參與者需要知道要遵循哪些規則，我相信該提案將作為路線(xiàn)圖。”

SEC采取的替代合規方法認可了世界其他地區的類(lèi)似監管框架，并且原則上接受公司遵守其當地監管機構的規定，這意味著(zhù)它們不必明確遵守其經(jīng)營(yíng)所在的每個(gè)其他市場(chǎng)的類(lèi)似規則。

懷特說(shuō)：“這種方法將使外國市場(chǎng)參與者能夠遵守其本國所施加的要求，只要這些要求與我們的法規具有可比性。” “在母國的法規不具有可比性的情況下，將要求市場(chǎng)參與者遵守我們的規則。”

懷特表示，替代合規性將不會(huì )基于非美國轄區中衍生工具規則的“逐行”比較，而是將重點(diǎn)放在其他國家規則的監管結果上，包括對合規性和監管的評估。

跨境證券掉期規則是SEC執行《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)第七章的一部分，該法案根據20國集團的要求修訂了美國OTC衍生品市場(chǎng)的報告，清算和交易，以降低系統風(fēng)險。商品期貨交易委員會(huì )-負責對利率，信貸，外匯和掉期工具實(shí)施多德•弗蘭克(Dodd Frank)-因其對多德-弗蘭克的域外影響采取的措施受到一些市場(chǎng)參與者和非美國監管機構的批評。

八位財長(cháng)和一位歐洲專(zhuān)員最近致信美國財政部長(cháng)盧克(Jack Lew)，聲稱(chēng)美國國內監管規則在國外大致相同的監管制度中適用于公司的衍生品交易，將“削弱流動(dòng)性，投資和增長(cháng)”。

SEC提議的基于跨境安全性掉期活動(dòng)的規則和解釋性指導的意見(jiàn)征詢(xún)期將在《聯(lián)邦公報》上公布后的90天之內。另外，基于《多德-弗蘭克法案》第VII標題，委員會(huì )一致投票決定重新啟動(dòng)所有尚未最終確定規則的公眾意見(jiàn)征詢(xún)期。