除最大的金融機構外，其他所有機構都避免使用這種昂貴的掉期交易商標簽(據商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)估計，該機構大約有125家公司)，并且由于標價(jià)的大幅提高，絕大多數買(mǎi)主將避免使用品牌。以及一些對沖的額外豁免。

新的掉期法規，包括什么是掉期交易商的定義，是構成《多德·弗蘭克法案》的廣泛金融改革的一部分。

必須注冊為掉期交易商的公司將受到對衍生品交易的嚴格新監管和更嚴格的準則，但在CFTC的規則制定過(guò)程中，買(mǎi)方已成功游說(shuō)以尋求更廣泛的套期保值豁免范圍和更窄的掉期交易商定義。

2010年12月，CFTC最初將在12個(gè)月內進(jìn)行掉期交易的強制性注冊門(mén)檻定為1億美元，但公司經(jīng)常使用掉期進(jìn)行套期保值的行為對此表示譴責，買(mǎi)方堅稱(chēng)這一行為不會(huì )危害到交易的進(jìn)行。更廣泛的金融體系。

上周，美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)的裁決將大多數類(lèi)型的衍生品的初始階段推高至80億美元，隨后降至30億美元，有待監管機構進(jìn)行研究。引入了更多明確的套期作為不屬于觸發(fā)閾值的活動(dòng)類(lèi)型。這些措施包括減少對石油價(jià)格變動(dòng)或利率波動(dòng)的敞口。

但是，盡管此舉被視為是買(mǎi)方的勝利，但已警告該行業(yè)保持警惕，以應對進(jìn)一步的監管變化并分析當前規則的含義。

“掉期交易商的定義只是冰山一角，” Aite Group的高級分析師約翰·杰伊(John Jay)說(shuō)。“買(mǎi)方需要與CFTC的監管動(dòng)態(tài)保持同步，管理層要有足夠的應急計劃。”

這個(gè)消息在一周之內傳來(lái)了投資界一定數量的監管擱置。上周四，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )(Federal Reserve Board)確認該行業(yè)將有兩年的時(shí)間來(lái)符合所謂的沃爾克(Volcker)禁止交易道具的規定。除非董事會(huì )進(jìn)一步延長(cháng)合規期限，否則存款接收機構的有效期至2014年7月21日。此前，一些銀行擔心它們需要在執行期限開(kāi)始之初就開(kāi)始遵守尚未完全理解的規則，21 2012年7月。

并且本周越來(lái)越多的報道表明，CFTC可能還會(huì )尋求給予某些外國機構臨時(shí)豁免新的衍生品法規的要求，這些法規強加了嚴格的商業(yè)行為標準，中央清算和更高的資本要求。據信CFTC目前正在評估與外國交易對手進(jìn)行交易的美國銀行外國子公司是否必須遵守規則。

CFTC也受到關(guān)注監管變化的行業(yè)游說(shuō)團體的抨擊。盡管不是多德•弗蘭克(Dodd Frank)的一部分，但新的規則意味著(zhù)投資基金需要向CFTC報告其杠桿的使用情況和承受對手風(fēng)險的風(fēng)險受到投資公司協(xié)會(huì )(ICI)和美國商會(huì )的抨擊。

利益集團上周提起訴訟，指控該規則“任意而反復無(wú)常”，因為這些公司已經(jīng)必須向證券交易委員會(huì )報告。

ICI的總顧問(wèn)Karrie McMillan表示：“互惠基金是金融行業(yè)中監管最嚴格的實(shí)體，這條規則將要求數十家共同基金顧問(wèn)向兩個(gè)監管機構注冊以行使相同職能。”由美國哥倫比亞特區地方法院判決。“ CFTC并沒(méi)有按照法定義務(wù)進(jìn)行盡職調查和成本/收益分析，而只是忽略了其先前在降低商品市場(chǎng)參與壁壘方面所遵循的推理的關(guān)鍵要素。沒(méi)有任何地方試圖證明SEC監管不足。